Ebang International Holdings-Aktie: Jüngste Bitcoin-Pleite setzt chinesische Krypto-Unternehmen unter Druck!

  • Ebang, un fabricant de machines d’extraction de crypto-monnaie, a été averti d’une éventuelle radiation du Nasdaq après que son action se soit négociée en dessous de 1 $ pendant une période prolongée
  • Le fabricant rival d’équipement minier cryptographique Canaan a racheté ses bons de souscription émis l’année dernière après que ses actions soient tombées à des niveaux bien inférieurs au prix d’exercice

Ebang International Holdings Inc. (NASDAQ:EBON), un fabricant de machines d’extraction de crypto-monnaie, a déclaré vendredi qu’il avait été averti par le Nasdaq que ses actions pourraient être radiées après s’être négociées en dessous de 1 $ pendant 30 jours ouvrables consécutifs.

Juste un jour plus tôt, le fabricant rival de machines de crypto-minage Canaan Inc. (NASDAQ: CAN) et l’opérateur de pool de crypto-minage BIT Mining Ltd. (NYSE: BTCM) ont annoncé des mouvements distincts qui reflètent leurs propres défis récents. Canaan a déclaré qu’il prévoyait de racheter les bons de souscription qu’il avait émis l’année dernière pour environ 6,6 millions de dollars, tandis que BIT Mining a levé 16 millions de dollars grâce à sa propre nouvelle émission de bons de souscription.

Bitcoin a perdu plus de 50% de sa valeur

Bien que les trois événements puissent sembler sans rapport, le sous-texte derrière les trois événements est la chute des prix de la cryptographie, qui érode la valeur marchande des entreprises et menace de nuire à leurs activités, qui dépendent fortement de la demande croissante de crypto-monnaies. La principale devise, Bitcoin, a perdu plus de 50% de sa valeur cette année et vaut moins d’un tiers de son record historique atteint en novembre de l’année dernière.

Les actions des sociétés de cryptographie ont tendance à évoluer en parallèle avec les prix du bitcoin, car la fortune de ces sociétés est étroitement liée à la demande de bitcoin et d’autres actifs numériques.

Pour les fabricants de machines minières, par exemple, une flambée des prix de la cryptographie alimente généralement la demande des mineurs qui cherchent à frapper davantage de pièces virtuelles pour capitaliser sur la hausse des prix des devises. Les mineurs réels bénéficient également de la hausse des prix, car leurs revenus sont directement liés à la valeur de leurs actifs numériques.

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Les prix de l’électricité explosent

Alors que les prix de la crypto ont chuté, l’inverse est vrai pour les prix de l’électricité, qui ont explosé. Cela est troublant pour les sociétés de cryptographie, car les machines minières consomment de grandes quantités d’électricité pour fonctionner.

De plus, les investisseurs spéculatifs qui ne veulent pas acheter de crypto-monnaies peuvent utiliser les actions bitcoin comme substitut aux investissements connexes, renforçant ainsi le lien entre les deux groupes d’investissement. Il n’est donc pas surprenant que les actions d’Ebang, Canaan et BIT Mining aient été profondément dans le rouge cette année, bien que l’ampleur varie.

À la clôture de mardi, les actions d’Ebang étaient à peine supérieures à 0,47 $, en baisse d’environ 55 % cette année et une fraction du prix d’introduction en bourse de 2020 de 5,23 $. Si l’action grimpe au-dessus de 1 $ pendant au moins 10 jours consécutifs au cours des six prochains mois, elle peut éviter la radiation ; sinon, l’entreprise dispose d’un autre délai de grâce de 180 jours pour répondre à l’exigence de 1 $.

Mais l’action Ebang semble avoir peu de potentiel en raison des mauvaises performances du bitcoin et d’autres devises numériques ces derniers temps. La société ne publie ses résultats que semestriellement et a été assez en retard avec ces rapports. Cela signifie que l’action pourrait subir un autre revers si ses résultats du premier semestre s’avéraient mauvais fin septembre ou octobre, ce qui rendrait encore plus difficile de revoir le seuil critique de 1 $.

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L’étape désespérée

Peut-être comme couverture contre la volatilité du marché de la cryptographie, Ebang se diversifie dans les affaires en argent réel en cherchant une licence pour mettre en place des opérations de forex ou de transfert de fonds à Hong Kong. Mais ce plan n’a pas stoppé la chute des actions d’Ebang, peut-être parce qu’il ressemble plus à une décision désespérée des investisseurs qu’à un signal d’espoir.

L’action de Canaan est l’action la plus performante, en baisse d’environ 35 % depuis le début de l’année. Un coup d’œil rapide révèle que la société a connu un bon premier trimestre, avec des revenus et un bénéfice net qui ont plus que triplé d’une année sur l’autre. Mais les résultats n’ont pas été à la hauteur de ses propres prévisions, en partie à cause des perturbations causées par les dures mesures anti-Covid de la Chine. Les résultats du deuxième trimestre ne sont peut-être pas aussi brillants non plus, car les crypto-monnaies ont chuté au cours des trois derniers mois.

Cela signifie que l’action de Canaan sera probablement sous pression pendant un certain temps encore

La décision de racheter ses bons de souscription semble également montrer que la société estime que ses actions ne se redresseront pas à court terme, du moins pas à des niveaux qui seraient attrayants pour les titulaires de contrats.

L’émission de tels instruments peut être un moyen attrayant pour une entreprise de lever des fonds. Outre le produit de la vente des warrants, la société peut réaliser de nombreux gains supplémentaires si les détenteurs de warrants décident ultérieurement d’exercer leur droit d’acheter des actions de la société à un prix prédéterminé. Mais les bons de souscription sont traités comme des passifs dans le bilan d’une entreprise. Ainsi, si les détenteurs de bons de souscription n’exercent jamais leur droit d’acheter les actions sous-jacentes parce que le prix réel de l’action ne dépasse jamais le prix d’exercice, la société se retrouve avec uniquement des passifs à son bilan.

A l’époque, le prix d’exercice n’avait pas l’air si élevé

Canaan a émis les bons de souscription il y a un peu plus d’un an, donnant aux détenteurs le droit d’acheter ses actions à 16,38 $ chacune. Maintenant que les actions de la société ont perdu près de 90 % de leur valeur depuis leur sommet de mars de l’année dernière et se négocient à moins de 4 dollars, le prix d’exercice des actions de Canaan semble inaccessible. En conséquence, la société a peut-être décidé qu’il serait préférable de retirer les bons de souscription des livres maintenant pour lui donner la possibilité de rechercher d’autres moyens de lever des fonds, comme B. une autre offre de bons de souscription avec un prix d’exercice inférieur ou une simple vente de capitaux propres ou de dettes.

Exploitation minière BIT

Enfin, il y a la société déficitaire BIT Mining, qui dispose du coussin de trésorerie le plus mince des trois sociétés. BIT Mining ne disposait que de 20 millions de dollars en espèces fin mars, tandis qu’Ebang disposait de 240 millions de dollars fin décembre, principalement de nouvelles émissions d’actions au cours de l’année écoulée, et Canaan disposait de 417 millions de dollars.

Ainsi, les 16 millions de dollars levés par BIT Mining grâce à l’émission de nouveaux bons de souscription sont substantiels et donnent à la société la possibilité de lever des fonds supplémentaires si les détenteurs de bons de souscription achètent les actions de la société. Le titre a baissé de près de 90 % cette année seulement, à moins de 0,65 $ mardi. Cependant, les prix d’exercice des bons de souscription ne sont pas trop éloignés, à 1,10 $ pour les détenteurs d’actions de série A et 1 $ pour les actions de série B.

Les actions d’Ebang se négocient actuellement à un ratio cours/ventes (P/U) de 1,6 sur la base des bénéfices de la société en 2021, tandis que le ratio de Canaan est d’environ 0,8 et celui de BIT Mining n’est que de 0,04 mensonges. Les chiffres varient, mais ils ont tous sans aucun doute l’air déprimé, reflétant l’ambiance merdique actuelle sur les marchés de la cryptographie.

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