Warum Stablecoins aus Europa verschwinden könnten

stablecoins sont essentiels à l’écosystème crypto. Les crypto-monnaies à valeur stable représentent environ 12% de la capitalisation boursière totale. En raison de la même stabilité de valeur, les utilisations possibles dans l’environnement de marché volatil sont diverses, du trading aux paiements en passant par la protection des actifs.

Les régulateurs de l’Union européenne utiliseront les pièces numériques à valeur stable dans le cadre des négociations actuellement en cours Règlement MiCA mais seulement négligé. Fondamentalement, le règlement devrait créer un cadre juridique pour le secteur de la cryptographie. Dans le cadre du trilogue, le Conseil de l’UE, le Parlement et la Commission discutent d’une ligne européenne uniforme. Parfois, il s’agit de l’octroi de licences aux fournisseurs de services, de la supervision des acteurs du marché et du traitement des pièces stables.

Exigence de licence pour les fournisseurs de stablecoins

En principe, les fournisseurs de stablecoins devraient demander une licence dans l’UE et être soumis à la surveillance des autorités européennes. En outre, les institutions imposent diverses obligations telles que la soumission d’un livre blanc, des droits de retour, des obligations opérationnelles et des réserves de capital. En outre, la Banque centrale européenne doit se voir accorder un droit de veto sur le processus d’autorisation. Des concepts comme les stablecoins algorithmiques non sécurisés, comme le dernier effondré TerraUSD (UST)serait banni des échanges crypto européens.

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Interdiction des intérêts sur les stablecoins

Beaucoup plus lourd, cependant, pèse un menaçant Interdiction des intérêts sur les stablecoins dans l’UE. En conséquence, les émetteurs et les fournisseurs de crypto en Europe ne devraient plus accorder d’intérêts aux détenteurs de jetons à valeur stable pour la période de détention. L’époque où les investisseurs pouvaient gagner des intérêts à deux chiffres en jalonnant des pièces stables comme Tether (USDT) ou USD Coin (USDC) est révolue. Avec ces mesures, l’union des États veut s’assurer que les crypto-monnaies à valeur stable sont utilisées comme moyen d’échange et non comme réserve de valeur, écrit le Parlement européen dans son projet de MiCA.

Seuils de transaction

Des seuils doivent également être introduits pour les stablecoins qui sont “principalement utilisés comme moyen de paiement”. Les fournisseurs qui dépassent un volume quotidien de transactions ou de transactions devraient cesser d’émettre de nouveaux jetons et, dans les 40 jours, les autorités de contrôle devraient présenter un concept sur la manière dont ces volumes peuvent être réduits en dessous des valeurs seuils correspondantes.

Le Conseil définit cette limite à un million de transactions par jour ou à 200 millions d’euros de volume de transactions quotidien. La Commission recommande 2,5 millions de transactions quotidiennes ou cinq milliards d’euros de volume de transactions quotidiennes.

Dans la pratique, il existe déjà quelques exemples dans lesquels les pièces stables sont également activement utilisées comme moyen de paiement, mais à ce jour, pratiquement aucune pièce n’a atteint les valeurs seuils spécifiées. À l’avenir, ces limitations pourraient dissuader les fournisseurs de stablecoins d’obtenir une licence de l’UE sur un marché financier dynamique tel que le secteur de la cryptographie, selon les experts du secteur.

Les experts tirent la sonnette d’alarme

Patrick Hansen porte un regard critique sur l’initiative réglementaire de l’UE. sur Twitter l’expert en crypto a écrit:

Pour ces deux raisons, je ne peux pas imaginer que de nombreux fournisseurs solliciteront une licence européenne. Ils seraient à la merci de l’UE pour la question. De plus, l’attractivité des pièces stables serait réduite si les fournisseurs de services de cryptographie ne pouvaient plus offrir de rendements.

Phillip Sandner pense que les utilisateurs de crypto européens passeront simplement à des échanges de licences non européens. Le sujet des stablecoins est devenu un enjeu politique au sein de la fédération des États, selon le professeur École de finance et de gestion de Francfort en conversation avec BTC-ECHO.

À mon avis, l’approche réglementaire de l’UE en matière de pièces stables présente des risques importants pour la crypto-économie en Europe – des seuils de transaction à l’absence d’intérêt sur le jalonnement.

Pendant ce temps, le Parlement européen tente de calmer le jeu. Concernant les valeurs seuils, le cabinet du député Berger a expliqué à CTB-ECHO :

Cependant, nous voudrions également souligner que ce document n’est initialement qu’un document de travail de la Commission qui n’a pas été formellement adopté ; des négociations sont en cours et ce point précis n’a pas encore été discuté.

Cependant, si les règles étaient appliquées, les émetteurs de stablecoins pourraient être confrontés à un dilemme dans un avenir prévisible. Soit vous cherchez une licence dans des conditions préjudiciables à l’industrie, soit vous perdez complètement l’accès au marché européen.

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