So sicher sind Stablecoins wie Tether, USDC und Co.

Les pièces stables sont destinées à dégager une stabilité de valeur dans un environnement volatil en étant liées à un actif stable tel que les métaux précieux ou les monnaies fiduciaires.

Les investisseurs peuvent utiliser les jetons pour stocker des actifs cryptographiques à une valeur stable. Ils sont également essentiels pour le trading sur les bourses, car la majorité des paires de trading sur les bourses crypto telles que Binance ou Coinbase sont échangées contre des stablecoins.

Mais il existe des différences significatives entre les différentes pièces stables, par exemple dans la manière dont la pièce est sécurisée ou dans l’évaluation des risques. Par conséquent, vous trouverez ci-dessous un bref aperçu des différents types de jetons.

Pièces stables soutenues par Fiat

La variante la plus courante est celle des stablecoins adossés à des fiat. Comme son nom l’indique, il s’agit de crypto-monnaies qui sont physiquement adossées à des monnaies fiduciaires (telles que le dollar américain ou l’euro) et sont donc considérées comme relativement sûres. Dans la plupart des cas, les projets bancaires réservent des réserves physiques de monnaie fiduciaire dans un rapport de 1: 1 au montant circulant en circulation.

Les représentants les plus connus de cette catégorie sont parfois le Tether (USDT) et l’USD Coin (USDC). Avec une capitalisation boursière de 78,8 et 50 milliards de dollars américains, ils sont les meilleurs du secteur des pièces stables et en même temps une partie importante de la crypto-économie. Mais la centralisation de ces projets offre toujours un espace de discussion.

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Stablecoins adossés à des matières premières

Les pièces stables adossées à des matières premières sont également adossées physiquement. Cependant, la sécurité ici n’est pas assurée par les monnaies nationales, mais par les matières premières telles que les métaux précieux, l’immobilier ou le pétrole. L’actif le plus populaire est l’or. En raison de la sécurité physique, ce type de stablecoin est également considéré comme relativement sûr.

Digix Gold (DGX) en fournit un exemple pratique. Le stablecoin des matières premières est basé sur le prix de l’or. 1 DGX correspond au prix d’un gramme d’or. Les réserves physiques sont stockées à Singapour, selon la Fondation. Le projet tente actuellement d’obtenir une licence dans le bastion financier asiatique.

Stablecoins cryptés

La troisième catégorie est celle des stablecoins crypto-couverts, qui sont également basés sur le cours des monnaies fiduciaires. Cependant, au moins une crypto-monnaie telle que Bitcoin ou Ether (ETH) est déposée en garantie. Le degré de couverture peut varier au sein de cette catégorie. En règle générale, les stablecoins cryptés sont sur-garantis pour fournir un coussin financier contre la baisse des prix. Un exemple est DAI.

Le stablecoin est indexé sur le dollar américain et soutenu par l’éther. L’exemple suivant illustre le fonctionnement du système :

Disons que 200 $ en ETH équivaut à 100 $ en DAI. Cela vous donne une protection de 200 %. Par exemple, si le taux des ETH chute de 25 %, les 100 USD en DAI sont toujours couverts par 150 USD en éther.

L’avantage des stablecoins cryptés réside dans leur décentralisation, car contrairement aux stablecoins fiat ou liés aux matières premières, la garantie n’est pas gérée par une entité à laquelle les investisseurs doivent faire confiance. L’inconvénient de la pièce est à nouveau associé à un risque plus élevé, car des fluctuations de prix plus importantes sont possibles.

Coins stables algorithmiques

Enfin, il y a les stablecoins algorithmiques non sécurisés qui tentent de suivre le prix d’une monnaie fiduciaire (généralement l’USD). Ce type de crypto-monnaie à valeur stable se caractérise principalement par le fait qu’il n’y a pas de protection par un actif virtuel ou physique. Au contraire, un algorithme régule le montant de la circulation.

Concrètement, voici comment cela fonctionne : S’il y a une forte demande, l’algorithme crée de nouvelles pièces afin de maintenir le prix du stablecoin le plus constant possible, par exemple à 1 USD. En revanche, si la demande baisse, l’algorithme rachète l’offre excédentaire jusqu’à ce que le prix se rapproche à nouveau de la barre des 1 USD. Dans la plupart des cas, les stablecoins sont alors « détruits ».

En général, les stablecoins algorithmiques sont appréciés pour leur degré élevé de décentralisation. Cependant, cela est compensé par un niveau de risque tout aussi élevé, comme le montre de manière impressionnante l’exemple le plus récent de Terra.

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