EZB-Vorstandsmitglied bezeichnet Krypto-Assets als gefährliches „Kartenhaus“ – EURACTIV.de

S’exprimant à New York, Fabio Panetta, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE), a critiqué le manque de transparence dans le financement de la cryptographie et les risques qu’il fait peser sur la stabilité financière. Il a qualifié les actifs cryptographiques d'”actifs spéculatifs pouvant causer de graves dommages à la société” et a appelé à une réglementation plus rapide et plus stricte.

Panetta a prononcé son discours du lundi 25 avril à l’Université de Columbia. Les institutions de l’UE préparent également actuellement plusieurs règlements et directives de l’UE sur le thème du financement cryptographique.

“Un rêve”

Panetta a assimilé l’activité entourant la crypto-finance au Far West du XIXe siècle, l’appelant “une ruée vers l’or numérique échappant au contrôle du gouvernement”.

“Les évangélistes de la cryptographie promettent le paradis sur terre, en utilisant un récit illusoire de prix des actifs cryptographiques en constante augmentation pour soutenir les entrées et donc l’élan qui alimente la bulle cryptographique”, a-t-il déclaré.

Se référant au développeur présumé de Bitcoin, la plus célèbre de toutes les crypto-monnaies, Panetta a déclaré : “Le rêve de Satoshi Nakamoto de créer de l’argent digne de confiance reste juste cela – un rêve”.

“Les actifs cryptographiques introduisent de l’instabilité et de l’incertitude – l’exact opposé de ce qu’ils promettent. Ils créent un nouveau Far West », a-t-il déclaré.

Panetta a également critiqué la forte consommation d’énergie des principes dits de “Proof of Work” (POW), qui sont à la base de certaines technologies de blockchain comme le Bitcoin. POW nécessite de grandes quantités de puissance de calcul pour résoudre les problèmes mathématiques utilisés pour vérifier les transactions cryptographiques.

Consommation d’énergie et inquiétudes concernant la stabilité financière

Selon l’indice de consommation d’électricité de Cambridge Bitcoin, Bitcoin est sur la bonne voie pour consommer 148 térawattheures d’énergie par an, ce qui équivaut à peu près à la consommation énergétique annuelle de la Pologne.

La plus grande préoccupation de Panetta est qu’une bulle crypto pourrait mettre en danger la stabilité du système financier.

“Le marché de la cryptographie est aujourd’hui plus important que le marché des prêts hypothécaires à risque de 1,3 billion de dollars qui a déclenché la crise financière mondiale”, a-t-il déclaré, affirmant que “des dynamiques étonnamment similaires” sont en jeu.

Cependant, contrairement à la crise des subprimes aux États-Unis, les banques traditionnelles et les fonds de pension ne sont pas encore aussi dépendants des actifs cryptographiques qu’ils le sont pour les prêts hypothécaires à risque.

Le Conseil de stabilité financière (FSB) – un organisme international qui supervise le système financier mondial, a récemment mené une étude sur les risques des actifs cryptographiques pour la stabilité financière. Elle a conclu que les marchés des actifs cryptographiques “pourraient évoluer rapidement et atteindre un point où ils constitueraient une menace pour la stabilité financière mondiale”.

Le FSB a fait valoir que les périodes de forte volatilité sur les marchés de la cryptographie ne se répercuteront pas sur les marchés financiers pour le moment. Les liens entre les marchés de la cryptographie et les institutions financières d’importance systémique, bien que “actuellement limités”, “se développent également rapidement”.

Panetta de la BCE a trouvé cette tendance inquiétante. “La compréhension limitée des risques, la peur de passer à côté et le lobbying intense des législateurs augmentent les risques et ralentissent la réglementation”, a-t-il déclaré.

“Nous ne devons pas répéter les mêmes erreurs en attendant que la bulle éclate et seulement alors réaliser à quel point le risque cryptographique est devenu omniprésent dans le système financier”, a-t-il déclaré.

Juste une chaîne de Ponzi ?

Lundi également, une interview de Sam Bankman-Fried, un cryptomilliardaire et fondateur de l’échange de crypto-monnaie FTX, a fait sensation pour avoir insinué qu’une grande partie du financement de la crypto est essentiellement un stratagème de Ponzi. Il s’agit d’une arnaque à l’investissement qui paie les investisseurs existants avec des fonds levés auprès de nouveaux investisseurs.

Dans son discours, Panetta a également qualifié les marchés de la cryptographie de schémas de Ponzi et les a décrits comme un “château de cartes”.

«Les crypto-actifs sont des actifs spéculatifs qui peuvent causer de graves dommages à la société. Actuellement, ils tirent leur valeur principalement de la cupidité, s’appuyant sur la cupidité des autres et l’espoir que le système continuera sans entrave. Jusqu’à ce que ce château de cartes s’effondre et que les gens soient enterrés sous leurs pertes », a-t-il déclaré.

L’UE travaille sur plusieurs paquets législatifs qui répondent aux défis des marchés de la cryptographie. La réglementation des marchés de crypto-actifs (MiCA) vise à harmoniser l’approche réglementaire dans toute l’UE. De plus, les réglementations anti-blanchiment d’argent sont en cours de révision pour inclure les actifs cryptographiques.

Cependant, Panetta a fait valoir que “l’action réglementaire européenne doit aller plus loin”.

Il a suggéré de renforcer les exigences de divulgation et de rapport. Panetta a également préconisé une taxation plus élevée de certains actifs cryptographiques, par exemple en internalisant les coûts environnementaux des chaînes de blocs énergivores.

[Bearbeitet von Zoran Radosavljevic]

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